OpenAI reporta ingresos anualizados 20.000 millones de dólares por debajo de lo previsto
A Wall Street no li agraden les sorpreses, i n'hi ha prou amb la confirmació que una estimació s'ha desviat mínimament perquè els inversors perdin la son. Aquesta setmana li ha tocat a OpenAI, i no per una bona raó. A finals de setembre, Sam Altman havia avançat als seus inversors que OpenAI que les vendes anualitzades de la companyia rondarien els 70.000 milions de dòlars. Les noves xifres es queden força per sota d'aquesta estimació, ja que la companyia ha comunicat que els seus ingressos anualitzats finalment se situen en uns 50.000 milions, segons va confirmar Reuters. Són 20.000 milions de dòlars menys del que s'esperava, cosa que ha desencadenat una tempesta baixista que ha esquitxat la resta de companyies tecnològiques i ha avivat un dels majors dubtes entre els inversors: realment és rendible invertir en IA?
Tal com expliquen al Financial Times, aquesta discrepància sorgeix dels intents dels inversors d'OpenAI per realitzar una comparació directa amb els ingressos anualitzats d'Anthropic. El problema és que ambdues empreses calculen aquesta xifra de manera diferent, de manera que no és possible establir aquesta equivalència de manera directa. Anthropic inclou els ingressos per vendes a través de socis al núvol com AWS d'Amazon i Google Cloud, mentre que OpenAI no. A canvi, segons va calcular Reuters, Anthropic paga a aquests socis prop del 16% de cada dòlar que entra per aquesta via.
Segons fonts del Financial Times, els esforços dels inversors per inflar els ingressos anualitzats d'OpenAI van provocar informes que indicaven que els ingressos de la companyia rondaven els 40.000 milions de dòlars al juliol. Posteriorment, la companyia va comunicar als seus inversors que els seus ingressos anuals s'havien incrementat més del 70% des del juliol, cosa que deixava unes estimacions que coincidien amb els 70.000 milions de dòlars que s'havien considerat. No obstant això, la nova presentació per a inversors d'OpenAI mostra que els ingressos anualitzats de juliol no van ser de 40.000 milions, sinó que estaven més propers als 30.000 milions de dòlars. Aquesta diferència en l'estimació és la que ara ha agafat per sorpresa els inversors.
La reacció dels mercats a l'ajust d'ingressos anualitzats d'OpenAI va ser immediata. D'acord amb el publicat per The Guardian, el Nasdaq 100 va tancar ahir amb una caiguda de l'1,4%. Nvidia va cedir un 2,9%, Oracle un 5,5% i Micron es va deixar un 4,8%. L'efecte dòmino que va sacsejar els índexs tecnològics té la seva lògica. OpenAI és un client gegant per a moltes d'aquestes companyies. Si els d'Altman no ingressen prou, tota la cadena de finançament que s'ha generat en el desenvolupament de la IA s'ensorra.
Oracle, per exemple, va signar un contracte de 300.000 milions de dòlars amb l'empresa de Sam Altman. Si OpenAI no incrementa el seu volum de negoci, aquestes comandes perden la seva base. El mateix passa amb Nvidia o Micron, que depenen del creixement d'OpenAI per subministrar els xips compromesos. El primer obstacle d'OpenAI per augmentar el trobem en els seus plans de preus: la majoria d'usuaris de ChatGPT no paga, i OpenAI assumeix el cost de cada resposta. Els diners de veritat estan avui a les empreses, no en les subscripcions individuals de 20 dòlars, sinó en les llicències empresarials. I aquí Anthropic s'està movent més ràpid.
Com recordava Reuters, la creadora de Claude ja va superar OpenAI en ingressos trimestrals amb 11.500 milions de dòlars enfront de 6.700 milions d'OpenAI. A l'abril, el Wall Street Journal va revelar que OpenAI havia perdut terreny en programació i en clients corporatius. A més, comparteix el 20% dels seus ingressos amb Microsoft fins al 2030. A més, a Sam Altman el que millor se li està donant és gastar. Els seus plans apunten a unes inversions per valor de 121.000 milions en còmput per al 2028. Fins i tot duplicant ingressos, les pèrdues rondarien els 85.000 milions. Per acabar de rematar la foto, la companyia ha ajornat la seva sortida a borsa al·legant que "Ara seria un moment poc assenyat per sortir a borsa", cosa que l'ha obligat a negociar una nova ronda d'inversió que la valori en 1,4 bilions. Això sí, de les deu majors startups que estan liderant el desenvolupament de la IA, cap guanya diners.
A Wall Street no le gustan las sorpresas, y basta con la confirmación de que una estimación se ha desviado mínimamente para que los inversores pierdan el sueño. Esta semana le ha tocado a OpenAI, y no por una buena razón. A finales de septiembre, Sam Altman había adelantado a sus inversores que OpenAI que las ventas anualizadas de la compañía rondarían los 70.000 millones de dólares. Las nuevas cifras se quedan bastante por debajo de esa estimación, ya que la compañía ha comunicado que sus ingresos anualizados finalmente se sitúan en unos 50.000 millones, según confirmó Reuters. Son 20.000 millones de dólares menos de lo esperado, lo que ha desatado una tormenta bajista que ha salpicado al resto de compañías tecnológicas y ha avivado una de las mayores dudas entre los inversores: ¿realmente es rentable invertir en IA?
Tal y como explican en el Financial Times, esa discrepancia surge de los intentos de los inversores de OpenAI por realizar una comparación directa con los ingresos anualizados de Anthropic. El problema es que ambas empresas calculan esa cifra de forma diferente, por lo que no es posible establecer esa equivalencia de forma directa. Anthropic incluye los ingresos por ventas a través de socios en la nube como AWS de Amazon y Google Cloud, mientras que OpenAI no. A cambio, según calculó Reuters, Anthropic paga a esos socios cerca del 16% de cada dólar que entra por esa vía.
Según fuentes del Financial Times, los esfuerzos de los inversores por inflar los ingresos anualizados de OpenAI provocaron informes que indicaban que los ingresos de la compañía rondaban los 40.000 millones de dólares en julio. Posteriormente, la compañía comunicó a sus inversores que sus ingresos anuales se habían incrementado más del 70% desde julio, lo que cual dejaba unas estimaciones que coincidían con los 70.000 millones de dólares que se habían barajado. Sin embargo, la nueva presentación para inversores de OpenAI muestra que los ingresos anualizados de julio no fueron de 40.000 millones, sino que estaban más cercanos a los 30.000 millones de dólares. Esa diferencia en la estimación es la que ahora ha pillado por sorpresa a los inversores.
La reacción de los mercados al ajuste de ingresos anualizados de OpenAI fue inmediata. De acuerdo a lo publicado por The Guardian, el Nasdaq 100 cerró ayer con una caída del 1,4%. Nvidia cedió un 2,9%, Oracle un 5,5% y Micron se dejó un 4,8%. El efecto dominó que azotó los índices tecnológicos tiene su lógica. OpenAI es un cliente gigante para muchas de esas compañías. Si los de Altman no ingresan lo suficiente, toda la cadena de financiación que se ha generado en el desarrollo de la IA se viene abajo.
Oracle, por ejemplo, firmó un contrato de 300.000 millones de dólares con la empresa de Sam Altman. Si OpenAI no incrementa su volumen de negocio, esos pedidos pierden su base. Lo mismo sucede con Nvidia o Micron, que dependen del crecimiento de OpenAI para suministrar los chips comprometidos. El primer obstáculo de OpenAI para aumentar lo encontramos en sus planes de precios: la mayoría de usuarios de ChatGPT no paga, y OpenAI asume el coste de cada respuesta. El dinero de verdad está hoy en las empresas, no en las suscripciones individuales de 20 dólares, sino en las licencias empresariales. Y ahí Anthropic se está moviendo más rápido.
Como recordaba Reuters, la creadora de Claude ya superó a OpenAI en ingresos trimestrales con 11.500 millones dólares frente a 6.700 millones de OpenAI. En abril, el Wall Street Journal reveló que OpenAI había perdido terreno en programación y en clientes corporativos. Además, comparte el 20% de sus ingresos con Microsoft hasta 2030. Además, a Sam Altman lo que mejor se le está dando es gastar. Sus planes apuntan a unas inversiones por valor de 121.000 millones en cómputo para 2028. Aun duplicando ingresos, las pérdidas rondarían los 85.000 millones. Para acabar de rematar la foto, la compañía ha aplazado su salida a bolsa alegando que «Ahora sería un momento poco sensato para salir a bolsa», lo que le ha obligado a negociar una nueva ronda de inversión que la valore en 1,4 billones. Eso sí, de las diez mayores startups que están liderando el desarrollo de la IA, ninguna gana dinero.
Wall Street does not like surprises, and just the confirmation that an estimate has deviated slightly is enough for investors to lose sleep. This week it was OpenAI's turn, and not for a good reason. At the end of September, Sam Altman had informed his investors that OpenAI's annualised sales would be around $70 billion. The new figures fall well short of that estimate, as the company has announced that its annualised revenue finally stands at around $50 billion, according to Reuters. This is $20 billion less than expected, which has triggered a bearish storm that has affected other tech companies and fuelled one of the biggest doubts among investors: is it really profitable to invest in AI?
As explained in the Financial Times, this discrepancy arises from OpenAI investors' attempts to make a direct comparison with Anthropic's annualised revenue. The problem is that both companies calculate this figure differently, so it is not possible to establish this equivalence directly. Anthropic includes revenue from sales through cloud partners such as Amazon's AWS and Google Cloud, while OpenAI does not. In return, according to Reuters, Anthropic pays these partners about 16% of every dollar that comes in through this channel.
According to sources from the Financial Times, investors' efforts to inflate OpenAI's annualised revenue led to reports indicating that the company's revenue was around $40 billion in July. Subsequently, the company informed its investors that its annual revenue had increased by more than 70% since July, which left estimates that matched the $70 billion that had been considered. However, OpenAI's new investor presentation shows that July's annualised revenue was not $40 billion, but closer to $30 billion. This difference in estimation is what has now caught investors by surprise.
The market's reaction to OpenAI's annualised revenue adjustment was immediate. According to The Guardian, the Nasdaq 100 closed yesterday with a 1.4% drop. Nvidia fell by 2.9%, Oracle by 5.5%, and Micron by 4.8%. The domino effect that hit the tech indices makes sense. OpenAI is a giant client for many of these companies. If Altman's company does not generate enough revenue, the entire funding chain that has been created in AI development collapses.
Oracle, for example, signed a $300 billion contract with Sam Altman's company. If OpenAI does not increase its business volume, those orders lose their foundation. The same happens with Nvidia or Micron, which depend on OpenAI's growth to supply the committed chips. OpenAI's first obstacle to increasing revenue is found in its pricing plans: most ChatGPT users do not pay, and OpenAI bears the cost of each response. The real money today is in companies, not in individual $20 subscriptions, but in enterprise licences. And there Anthropic is moving faster.
As Reuters recalled, the creator of Claude has already surpassed OpenAI in quarterly revenue with $11.5 billion compared to OpenAI's $6.7 billion. In April, the Wall Street Journal revealed that OpenAI had lost ground in programming and corporate clients. Furthermore, it shares 20% of its revenue with Microsoft until 2030. Moreover, what Sam Altman is best at is spending. His plans point to investments worth $121 billion in computing by 2028. Even doubling revenue, losses would be around $85 billion. To top it off, the company has postponed its IPO, stating that "Now would be an unwise time to go public," which has forced it to negotiate a new investment round valuing it at $1.4 trillion. However, of the ten largest startups leading AI development, none are making money.
¿Te ha interesado esta noticia?
Recibe cada mañana el resumen de IA y sociedad directo en tu email.
Suscríbete gratis →