SK Hynix: ¿El Próximo Gigante de la Memoria en la Era de la IA?

Not Micron, Not Sandisk. This Artificial Intelligence (AI) Memory Stock Could Be the Next Nvidia.

La revolución de la inteligencia artificial (IA) comenzó con una carrera por el poder de procesamiento, donde las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de Nvidia impulsaron el entrenamiento de modelos de lenguaje de gran escala. Sin embargo, la demanda ha comenzado a trasladarse hacia circuitos integrados específicos de aplicación (ASIC) diseñados por Broadcom. Ahora, el cuello de botella se ha movido hacia los chips de memoria.

Micron Technology se encuentra en el centro de este mercado, diseñando y fabricando pilas de memoria DRAM y de alta capacidad (HBM) que se colocan sobre las GPU. Igualmente importante es Sandisk, que se centra en el almacenamiento flash NAND y las unidades de estado sólido empresariales (SSD). Ambas empresas han ofrecido retornos extraordinarios en el último año, con acciones de Micron aumentando más del 600% y las de Sandisk multiplicándose casi por 2,800%.

Sin embargo, hay otra empresa de memoria que podría ofrecer un potencial aún más atractivo: SK Hynix. Este gigante surcoreano de semiconductores ha pasado desapercibido para muchos inversores fuera de Asia debido a que históricamente cotizaba principalmente en bolsas surcoreanas y solo recientemente listó recibos de depósito estadounidenses.

Según Counterpoint Research, SK Hynix tiene una clara mayoría en el mercado de HBM, con una participación cercana al 58%, más del doble que Micron y Samsung. En la categoría más amplia de DRAM, ocupa el segundo lugar con aproximadamente el 29% del mercado, solo por detrás de Samsung y cómodamente por delante de Micron. En flash NAND, SK Hynix mantiene un 18% de participación de mercado, nuevamente detrás de Samsung pero competitivamente por delante de Micron y Sandisk.

Los resultados financieros de SK Hynix en 2026 muestran cómo su cuota de mercado dominante se traduce en una fortaleza operativa. Durante el primer trimestre, los ingresos de la compañía alcanzaron los 52.6 billones de wones coreanos (aproximadamente 34.5 mil millones de dólares), con un margen operativo del 72%. En el segundo trimestre, los ingresos aumentaron a 79.3 billones de wones (aproximadamente 55 mil millones de dólares), un incremento secuencial del 51% y un aumento del 257% interanual.

La trayectoria de crecimiento de SK Hynix se superpone con el ascenso de Nvidia en las primeras fases de la revolución de la IA. Ambas empresas suministran un componente crítico para la pila de chips de IA: Nvidia con los aceleradores subyacentes y SK Hynix con el HBM que facilita los flujos de datos. La sostenibilidad de este crecimiento parece robusta, con proyecciones de escasez de memoria que se mantendrán hasta bien entrada la segunda mitad de la década a medida que los gastos de capital en IA se aceleran.

A pesar del fuerte rendimiento fundamental durante el último año, la valoración de SK Hynix sigue siendo razonable, con una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de solo 5.3, muy por debajo de lo que Nvidia comandó durante su fase más explosiva. La continua ejecución en capacidad, el liderazgo tecnológico sostenido y la profunda fidelización de clientes deberían impulsar tanto mayores ganancias como un aumento en la valoración, haciendo de las acciones de SK Hynix una compra atractiva a largo plazo para los inversores que buscan exposición a la pieza de memoria del auge de la IA.

Fuente: https://www.fool.com/investing/2026/08/14/not-micron-not-sandisk-this-artificial-intelligenc/