🌐 FMI advierte sobre riesgo financiero global por posible desplome de acciones de IA
Amenaça de caiguda de les accions d'IA posa en risc l'estabilitat financera mundial, diu l'FMI
El Fons Monetari Internacional (FMI) ha llançat una advertència sobre l'amenaça que representa un col·lapse en els preus de les accions d'intel·ligència artificial (IA) per a l'estabilitat financera mundial. En el seu Informe d'Estabilitat Financera Global, publicat semestralment, l'FMI va destacar les elevades valoracions de les empreses d'IA i el seu creixent nivell d'endeutament com a factors que eleven els riscos en el sistema financer.
"Les conseqüències d'una correcció en el sector de la IA podrien ser globals", va afirmar l'informe. Encara que els mercats asiàtics serien els més exposats a un col·lapse, el Regne Unit i l'eurozona podrien estar més aïllats, encara que els seus inversors amb exposició als Estats Units també es veurien afectats.
El col·lapse de les accions d'IA és un dels tres "riscos emergents" per a l'estabilitat identificats per l'FMI, juntament amb l'augment dels costos d'endeutament governamental i l'amenaça d'un ciberatac massiu. Aquest trio de factors va ser descrit com a "catalitzadors plausibles a curt termini per a un enduriment agut de les condicions financeres i el caos en els mercats".
L'anàlisi de l'FMI va subratllar la naturalesa interconnectada de les grans empreses d'IA i els alts nivells d'endeutament per finançar la inversió en el sector. "Una inversió i rendibilitat més febles o menys duradores en IA podrien desencadenar una correcció en els preus dels actius relacionats amb la IA, exacerbada per l'augment de l'apalancament, exposicions concentrades i acords de finançament circular", va indicar l'informe.
Els "set magnífics" de les accions tecnològiques - Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia i Tesla - representen més del 35% de l'índex S&P 500 als Estats Units, un augment significatiu des del 12% de fa una dècada. No obstant això, l'FMI va advertir sobre "evidència creixent" que el desplegament reeixit de la IA "podria no requerir la inversió a gran escala que estan realitzant les empreses 'hiperescaladores'", i que "els possibles beneficis econòmics podrien no ser tan grans com s'esperava".
Les hiperescaladores són les empreses que construeixen la infraestructura subjacent per al desplegament de la IA, incloent-hi molts centres de dades enormes. Entre elles es troben Amazon Web Services, Google, Meta i Oracle. L'FMI també va destacar el creixent apalancament, o endeutament, que sustenta l'actual auge i que podria amplificar els efectes d'un col·lapse.
En particular, va identificar els deutes creixents contrets per les pròpies empreses; la inversió de fons de cobertura en el sector; i els inversors minoristes que s'endeuten per especular en accions d'IA. En cas d'una recessió del mercat liderada per la IA, "aquestes creixents fonts d'apalancament augmenten el potencial de vendes forçades i augments en la volatilitat de les accions", va assenyalar l'informe.
L'FMI també va assenyalar la prevalença d'acords de "finançament circular", que vinculen empreses d'IA més fortes amb socis més febles en el mateix sector, la qual cosa podria exacerbar l'impacte d'una correcció de preus de les accions. Va identificar transaccions per valor de 300.000 milions de dòlars entre hiperescaladores i "empreses d'IA més febles" en els últims tres anys, complementades per 650.000 milions de dòlars en deute, a canvi de 1,4 bilions de dòlars en compromisos financers futurs.
Threat of AI share crash puts world financial stability at risk, says IMF
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha lanzado una advertencia sobre la amenaza que representa un colapso en los precios de las acciones de inteligencia artificial (IA) para la estabilidad financiera mundial. En su Informe de Estabilidad Financiera Global, publicado semestralmente, el FMI destacó las elevadas valoraciones de las empresas de IA y su creciente nivel de endeudamiento como factores que elevan los riesgos en el sistema financiero.
«Las consecuencias de una corrección en el sector de la IA podrían ser globales», afirmó el informe. Aunque los mercados asiáticos serían los más expuestos a un colapso, el Reino Unido y la eurozona podrían estar más aislados, aunque sus inversores con exposición a Estados Unidos también se verían afectados.
El colapso de las acciones de IA es uno de los tres «riesgos salientes» para la estabilidad identificados por el FMI, junto con el aumento de los costos de endeudamiento gubernamental y la amenaza de un ciberataque masivo. Este trío de factores fue descrito como «catalizadores plausibles a corto plazo para un endurecimiento agudo de las condiciones financieras y el caos en los mercados».
El análisis del FMI subrayó la naturaleza interconectada de las grandes empresas de IA y los altos niveles de endeudamiento para financiar la inversión en el sector. «Una inversión y rentabilidad más débiles o menos duraderas en IA podrían desencadenar una corrección en los precios de los activos relacionados con la IA, exacerbada por el aumento del apalancamiento, exposiciones concentradas y arreglos de financiamiento circular», indicó el informe.
Los «siete magníficos» de las acciones tecnológicas – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla – representan más del 35% del índice S&P 500 en Estados Unidos, un aumento significativo desde el 12% de hace una década. Sin embargo, el FMI advirtió sobre «evidencia creciente» de que el despliegue exitoso de la IA «podría no requerir la inversión a gran escala que están realizando las empresas ‘hiperescaladoras'», y que «los posibles beneficios económicos podrían no ser tan grandes como se esperaba».
Las hiperescaladoras son las empresas que construyen la infraestructura subyacente para el despliegue de la IA, incluyendo muchos centros de datos enormes. Entre ellas se encuentran Amazon Web Services, Google, Meta y Oracle. El FMI también destacó el creciente apalancamiento, o endeudamiento, que sustenta el actual auge y que podría amplificar los efectos de un colapso.
En particular, identificó las deudas crecientes contraídas por las propias empresas; la inversión de fondos de cobertura en el sector; y los inversores minoristas que se endeudan para especular en acciones de IA. En caso de una recesión del mercado liderada por la IA, «estas crecientes fuentes de apalancamiento aumentan el potencial de ventas forzadas y aumentos en la volatilidad de las acciones», señaló el informe.
El FMI también señaló la prevalencia de acuerdos de «financiamiento circular», que vinculan a empresas de IA más fuertes con socios más débiles en el mismo sector, lo que podría exacerbar el impacto de una corrección de precios de las acciones. Identificó transacciones por valor de 300.000 millones de dólares entre hiperescaladoras y «empresas de IA más débiles» en los últimos tres años, complementadas por 650.000 millones de dólares en deuda, a cambio de 1,4 billones de dólares en compromisos financieros futuros.
Threat of AI share crash puts world financial stability at risk, says IMF
The International Monetary Fund (IMF) has issued a warning about the threat posed by a collapse in artificial intelligence (AI) stock prices to global financial stability. In its Global Financial Stability Report, published semi-annually, the IMF highlighted the high valuations of AI companies and their increasing levels of debt as factors that heighten risks in the financial system.
"The consequences of a correction in the AI sector could be global," the report stated. Although Asian markets would be most exposed to a collapse, the UK and the eurozone might be more insulated, although their investors with exposure to the US would also be affected.
The collapse of AI stocks is one of the three "salient risks" to stability identified by the IMF, along with rising government borrowing costs and the threat of a massive cyberattack. This trio of factors was described as "plausible short-term catalysts for a sharp tightening of financial conditions and market turmoil."
The IMF's analysis underscored the interconnected nature of large AI companies and the high levels of debt used to finance investment in the sector. "Weaker or less enduring investment and profitability in AI could trigger a correction in AI-related asset prices, exacerbated by increased leverage, concentrated exposures, and circular financing arrangements," the report indicated.
The "magnificent seven" of tech stocks - Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, and Tesla - account for more than 35% of the S&P 500 index in the United States, a significant increase from 12% a decade ago. However, the IMF warned of "growing evidence" that the successful deployment of AI "may not require the large-scale investment being made by 'hyperscaler' companies," and that "the potential economic benefits may not be as large as expected."
Hyperscalers are companies that build the underlying infrastructure for AI deployment, including many large data centres. These include Amazon Web Services, Google, Meta, and Oracle. The IMF also highlighted the growing leverage, or borrowing, underpinning the current boom, which could amplify the effects of a collapse.
In particular, it identified the rising debts incurred by the companies themselves; hedge fund investment in the sector; and retail investors borrowing to speculate on AI stocks. In the event of an AI-led market downturn, "these growing sources of leverage increase the potential for forced sales and spikes in stock volatility," the report noted.
The IMF also pointed out the prevalence of "circular financing" arrangements, which link stronger AI companies with weaker partners in the same sector, potentially exacerbating the impact of a stock price correction. It identified transactions worth $300 billion between hyperscalers and "weaker AI companies" over the past three years, supplemented by $650 billion in debt, in exchange for $1.4 trillion in future financial commitments.
¿Te ha interesado esta noticia?
Recibe cada mañana el resumen de IA y sociedad directo en tu email.
Suscríbete gratis →